酒石酸泰樂(lè)菌素持續(xù)猛漲，大廠停報(bào)加劇供應(yīng)緊張

截至3月6日，國(guó)內(nèi)酒石酸泰樂(lè)菌素市場(chǎng)均價(jià)突破260元/千克大關(guān)，較2月28日基準(zhǔn)價(jià)上漲12.3%，創(chuàng)近一年來(lái)價(jià)格新高。本輪價(jià)格異動(dòng)并非偶然事件，其背后折射出獸藥行業(yè)深層次的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與市場(chǎng)供需矛盾的強(qiáng)烈變化。

 主流廠家產(chǎn)能收縮觸發(fā)市場(chǎng)警報(bào)

據(jù)中國(guó)獸藥協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，酒石酸泰樂(lè)菌素系列產(chǎn)品頭部生產(chǎn)企業(yè)泰益欣、齊魯、魯抗、回盛等企業(yè)紛紛陸續(xù)減產(chǎn)停產(chǎn)，將泰樂(lè)菌素產(chǎn)線切換生產(chǎn)具有高附加值的其他產(chǎn)品。這種戰(zhàn)略調(diào)整使得泰樂(lè)菌素系列產(chǎn)品月產(chǎn)量驟減。值得注意的是，現(xiàn)有庫(kù)存周轉(zhuǎn)天數(shù)已降至警戒線以下，較常規(guī)庫(kù)存周期縮短67%，市場(chǎng)緩沖墊完全消失。

 短期供需缺口持續(xù)擴(kuò)大

在需求端剛性支撐下，當(dāng)前市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的"賣(mài)方市場(chǎng)"特征。下游制劑企業(yè)為保證基礎(chǔ)產(chǎn)品供應(yīng)，不得不接受周度議價(jià)的交易模式。據(jù)中國(guó)獸藥飼料交易中心平臺(tái)監(jiān)測(cè)，3月第一周采購(gòu)詢(xún)單量同比激增180%。這種供需緊張的局面預(yù)計(jì)將在二季度持續(xù)發(fā)酵，價(jià)格中樞有望在4月中旬突破300元關(guān)口。

長(zhǎng)期價(jià)格曲線陡峭化已成定局

從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)維度觀察，主流企業(yè)向單噸價(jià)值高出3-5倍的新型獸藥轉(zhuǎn)型已成不可逆趨勢(shì)。泰樂(lè)菌素及其系列產(chǎn)品作為基礎(chǔ)性原料藥，其產(chǎn)能讓渡本質(zhì)上是企業(yè)追求邊際效益最大化的必然選擇。值得警惕的是，頭部企業(yè)議價(jià)能力的持續(xù)強(qiáng)化將重塑價(jià)格形成機(jī)制。疊加歐盟新規(guī)倒逼養(yǎng)殖業(yè)治療性用藥需求增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)未來(lái)三年該品種將維持年均15-20%的價(jià)格漲幅。

這場(chǎng)由供給側(cè)改革引發(fā)的價(jià)格風(fēng)暴，正在倒逼下游企業(yè)重構(gòu)成本模型。對(duì)于養(yǎng)殖終端而言，及早建立戰(zhàn)略對(duì)策是破局關(guān)鍵。